美伊冲突的油价余波，最终成了美债的“绞肉机”。最新数据显示，美国最大“海外债主”大幅减持美债炒股配资杠杆，英国却逆势加仓……
美国当地时间周一晚间公布的数据显示，2026年3月外国投资者整体减持美国国债，持仓规模由2月的9.49万亿美元降至9.25万亿美元。作为最大海外持有方，日本当月抛售约470亿美元，美债持仓降至1.191万亿美元。
这一轮减持发生在中东局势急剧恶化之后。美伊冲突引发原油价格大幅上涨，叠加能源进口成本飙升，导致日元及多种亚洲货币持续走弱。对海湾石油依赖较高的经济体，正遭遇数十年来罕见的能源冲击。
在这种背景下，多国央行被迫动用外汇储备稳定本币汇率，出售美元资产成为筹资手段之一。汇丰银行亚洲首席经济学家Frederic Neumann表示：“鉴于自海湾地区爆发战争以来金融波动性加剧，并由此带来了汇率压力（特别是在亚洲），各国央行减持美国国债完全在情理之中。”
他进一步指出：“为了力挺本国货币而下场干预外汇市场，必然会促使一些央行抛售其手里的一部分美国国债。”
周二，美国30年期国债收益率一度升至5.181%，续创2007年以来最高水平，原因是投资者对通胀加速的担忧引发了全球债券市场的抛售。美债30年期收益率上一次达到这一水平还是在2007年全球金融危机爆发前夕。
通胀与估值损失叠加，加剧减持动机除了汇率干预需求，投资组合调整同样推动了抛售。Neumann提到，在市场承压阶段，决策者往往倾向于提高流动性配置，将部分资产转为现金，以便在需要时快速应对干预需求。
与此同时，通胀预期上升也在侵蚀债券吸引力。中东冲突加剧了全球通胀担忧，投资者要求更高回报以补偿风险，美国国债收益率因此持续走高，反过来压低债券价格，形成额外抛售压力。如果抛售持续，更高的收益率可能推高美国抵押贷款和企业贷款利率，从而可能令美国经济放缓。
这一价格变动已直接体现在账面损失上。数据显示，仅2026年3月，海外投资者在长期美债持仓上就录得约1421亿美元的估值亏损，这也在一定程度上加快了减持节奏。
巴克莱银行研究部全球主席Ajay Rajadhyaksha写道：“目前全球债务增长速度超过经济增长、通胀状况恶化，且缺乏财政改革的政治意愿，投资者几乎没有理由去持有长期债券。”
不过，并非所有主要持有方都在撤退。英国在当月反而增持约296亿美元，使其持仓升至9269亿美元，在整体减持背景下形成对比。
日本动向牵动市场，美方释放政策信号日本是否会继续通过出售美债为汇市干预提供资金，成为近期市场关注焦点之一。由于日元跌破160这一敏感关口，日本央行已在3月下旬和4月上旬多次入市干预。
能源成本上升进一步扩大日本经常账户赤字，加剧市场对日元陷入持续贬值循环的担忧，这也强化了其动用外储的现实压力。
针对这一问题，美国方面态度较为明确。M&G投资组合经理Vikas Pershad本月早些时候表示，美国决策者传递的信息是，希望日本的“首选政策千万别是抛售美债”。
他补充称，通过扩大关键矿产、先进技术及国防领域的贸易合作炒股配资杠杆，可能成为缓解日本外汇储备压力的替代路径。
美港通证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
